Martes, 11 Enero 2022 13:02

Fernanda Vallejos lanzó duras advertencias sobre las reservas del Banco Central y la inflación - Por Luis Machado

Escrito por Luis Machado

La ex diputada que realizó polémicos audios contra Alberto Fernández, publicó un informe donde analiza el peso del endeudamiento en las reservas del Banco Central y las perspectivas inflacionarias. 

La ex diputada Fernanda Vallejos y su equipo de Proyecto Económico consideran en un informe que el superávit comercial hasta noviembre de 2021 "fue consumido casi íntegramente por los pagos asociados a la deuda externa". Además, advierten que los aumentos de tarifas presionarán la tendencia de aumento de inflación.

Vallejos, quien terminó su mandato de diputada en diciembre de 2021 tras haber accedido en 2017 desde la lista de Cristina Kirchner, es Economista Jefa de Proyecto Económico y además es Coordinadora de Finanzas de Soberanxs, la agrupación fundada por, entre otros, Amado Boudou y Alicia Castro.

El informe reservado de Proyecto Económico titulado “Escasez de reservas: La deuda consumió el superávit comercial”, al que accedió PERFIL, se distribuyó entre entidades financieras compañías, sindicatos y autoridades políticas.

En sus 107 páginas se analizan, entre otros, temas macroeconómicos; panorama global (evolución de las principales variables económicas del mundo con mayor repercusión en la economía local), el impacto de la pandemia. En el capítulo Argentina se analiza precios política fiscal y monetaria. Perfil accedió a extractos de este informe.

Con respecto a la situación de las reservas del Banco Central de la República Argentina (BCRA), el informe advierte que “es reflejo de las dificultades que tiene nuestra economía para retener divisas. Aún en el marco del desempeño del comercio con el exterior que registra superávits récord, las divisas que la autoridad monetaria logra adquirir para cumplir con sus objetivos de política y robustecer la sustentabilidad externa de la economía, son escasas o nulas”.

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Para Proyecto Económico, “la debilidad financiera y las tensiones cambiarias asociadas, hoy se derivan, fundamentalmente, de la situación de sobreendeudamiento externo que, a partir de 2016, ha vuelto a caracterizar a la economía argentina, con un capítulo particular, protagonizado por el FMI”.

En ese sentido, el informe explica que “descontando el ingreso de Derechos Especiales de Giro (DEG) por la emisión extraordinaria realizada por el FMI en el contexto de la pandemia, el superávit de la balanza comercial por bienes y servicios que acumuló, entre enero y octubre, US$ 11.352 millones, fue consumido casi íntegramente por los pagos asociados a la deuda externa, pública y privada que, entre capital e intereses, acumularon salidas por US$ 11.041 millones, resultando una diferencia de apenas US$ 311 millones”.

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Inflación

Con respecto a la evolución inflacionaria, el informe hace una diferencia entre el gobierno actual y las gestiones de Néstor y Cristina Kirchner: “Mientras en el ciclo kirchnerista, en general, la inflación era motorizada principalmente por los salarios nominales creciendo por encima de la productividad, en los últimos años las cosas cambiaron sustancialmente y ahora los salarios crecen por detrás de la inflación. Recién en los últimos meses se aprecia una tendencia a la recuperación que aún no parece estar consolidada”.

Fernanda Vallejos y su equipo de economistas, advierten que, a pesar de la caída de la inflación en noviembre, el componente de inflación núcleo (aumento general de precios que tiende a sostenerse en el tiempo) “no muestra aún signos claros de desaceleración”.

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“Debido a que la inflación núcleo condensa el conjunto mayoritario de costos salariales y márgenes de ganancia de la economía, la perspectiva de aumentos en los precios regulados (tarifas) colocará presión sobre esa tendencia de la inflación, empujando los costos y potenciando las presiones distributivas (algo semejante podría ocurrir ante un eventual aumento en el ritmo de ajuste del tipo de cambio oficial)”, indica del informe de Proyecto Económico.

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